随着A股2023年年报季的圆满收官，上市公司的前十大流通股东数据为我们揭示了长线资金的最新布局动向。引人瞩目的是，从增持数量、增持金额以及参与机构数量等多个维度分析，长线资金的入市步伐正显著加快，显示出中长期投资力量的不断增强。这一趋势不仅彰显了市场的稳健性和长期投资价值，也预示着未来资本市场将更加注重价值投资和长期回报。

长线内资积极配置a股

整体来看，社保基金、险资等长线资金正在积极配置a股，新进、增持个股数量占比均较高。

wind数据显示，截至2023年底，社保基金共现身679只个股的前十大流通股东榜，其中新进个股数量约为115只，增持个股数量约为198只，持仓数量保持不变的个股数量约为233只。总体来看，社保基金合计持股数量约为614.65亿股，相比去年三季度的603.93亿股继续增长，持股总市值约为4065.65亿元。

不少重仓个股获得了社保基金的增持。如太阳纸业前十大流通股东名单中共有全国社保基金103组合、全国社保基金16041组合、全国社保基金109组合、全国社保基金16042组合四只社保基金，合计持股数量约为1.45亿股，相比去年三季度末增加逾2674万股，合计持仓市值约为17.59亿元。

险资目前共现身764只个股的前十大流通股东榜，其中新进个股约155只，增持个股约225只，持股数量不变的个股约199只。数据显示，险资合计持股数量约为883.04亿股，相比去年三季度的869.55亿股同样明显增长，持股总市值约为1.15万亿元。

在险资新进的155只个股中，同样不乏“大手笔”。如电投能源获太平人寿买入8000万股，龙佰集团获中国人寿买入超4871万股，广电运通获新华人寿最新买入超3683万股。总体来看，获险资最新买入超千万股的个股数量达到32只。

qfii积极新进个股

对于qfii而言，持仓则更趋分散，其中新进个股的情况较为亮眼。

wind数据显示，截至2023年底，qfii共现身784只个股的前十大流通股东，其中新进个股数量约355只，占比约为45%；增持个股数量约为189只，持仓数量保持不变的个股数量约为32只。qfii合计持股88.09亿股，相比去年三季度的78.69万股同样保持增长；持股总市值约为1183.82亿元。

不少新进个股在去年四季度获qfii持仓超千万股。数据显示，qfii去年四季度新进南钢股份4734.40万股，新进新集能源、山煤国际超3000万股，新进国信证券、阳光照明、星辉娱乐、和而泰等6只个股超2000万股，还新进了中集车辆、中国银河等14只个股超1000万股。

在增持个股中，还有五只个股获得了qfii千万股以上的增持，分别为华测检测、保税科技、宝利国际、富瑞特装、中电环保。例如，保税科技获摩根士丹利国际股份有限公司去年四季度增持超2393万股，获高盛集团增持超396万股，获瑞士联合银行集团增持超339万股；富瑞特装同样获摩根士丹利国际股份有限公司增持超1509万股，获瑞士联合银行集团增持超991万股；而中电环保则分别获瑞士联合银行集团、摩根大通证券有限公司、摩根士丹利国际股份有限公司增持超524万股、超472万股、超329万股。

值得注意的是，在我国金融开放不断推进、市场吸引力持续增强的背景下，qfii“俱乐部”名单近年来也不断扩容。日前，伦敦大学退休金计划递交了合格境外投资者（qfii/rqfii）资格的申请，并于3月25日正式获中国证监会受理。该机构是由伦敦10多所高校和研究机构组成的大学行政系统，负责管理上述大学工作人员的养老金投资。此前，英国养老保障基金委员会在2月18日向中国证监会递交了合格境外投资者资格申请，10天后获批。公开资料显示，英国养老保障基金已运营约20年，在长期投资策略、固定收益领域等方面具备丰富经验，截至2023年底，这只基金管理着29.5万名成员的资产约330亿英镑。

与此同时，加拿大安大略省教师养老金计划委员会、瑞典第二国家养老金、泰国政府养老基金、澳大利亚aware养老金私人有限公司等多只境外养老金管理机构均已获得qfii资格并开展a股投资。中金公司策略分析师李求索认为，境外养老金管理机构申请qfii/rqfii资格提速，一方面表明境外长期投资资金认可中国经济中长期发展前景，另一方面表明中国在金融市场对外开放领域的努力，也赢得了市场认可。

长期投资力量持续壮大

此前，国务院印发的《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（简称新“国九条”）提出，大力推动中长期资金入市，持续壮大长期投资力量。

新“国九条”对于大力推动中长期资金入市提出明确要求，明确“建立培育长期投资的市场生态，完善适配长期投资的基础制度，构建支持‘长钱长投’的政策体系”。此外，新“国九条”还提出，优化保险资金权益投资政策环境，落实并完善国有保险公司绩效评价办法，更好鼓励开展长期权益投资。完善保险资金权益投资监管制度，优化上市保险公司信息披露要求。完善全国社会保障基金、基本养老保险基金投资政策。提升企业年金、个人养老金投资灵活度。鼓励银行理财和信托资金积极参与资本市场，提升权益投资规模。

近年来，引导中长期资金入市的政策信号密集释放。2023年，国家金融监督管理总局降低保险公司投资沪深300指数成分股、科创板股票等标的资本占用风险因子；财政部对国有商业保险公司实施三年长周期考核，有利于更好发挥中长期资金的市场稳定器和经济发展助推器作用；去年12月，财政部发布《全国社会保障基金境内投资管理办法（征求意见稿）》，目前股票类、股权类资产最大投资比例分别可达40%和30%。

瑞银证券中国股票策略分析师孟磊观察到，2024年一季度ETF份额实现了显著的净增长，具体金额为1144亿元，同比激增263%。同时，保险资金对股票的投资金额也呈现出稳步上升的趋势。他预测，未来A股市场将大力推动权益类公募基金的发展，并促进指数化投资的增长，同时鼓励长期资金如保险、社保、养老金及银行理财等入市。这种机构化程度的加深有望助力优质公司和高股息率个股在市场中脱颖而出，实现超越大盘的表现。