在投资组合的收益因素中，定投增量、股息再投资增量、股息增长增量和市值修复增量既相互独立又相互关联。其中，过多的市值修复对整个组合并不积极，这直接影响了其他三个增量的边际效用下降。所谓增量资金有两个来源，一是储蓄搬家，二是对外投资回流，但条件尚不成熟。今天讨论增量资金入市的两个条件:赚钱效应，目前没有大的赚钱效应，横盘一个月以上。在此期间，只有部分赚钱效应，大多数投资者仍处于盈亏平衡线，因此没有应有的赚钱扩散效应，没有扩散效应就不会有储蓄运动。

现在缺的是增量资金！我们喜欢资本多于收入、能获得更高利率的公司。可口可乐的资本回报率很高，但增量资本的回报率与目前的回报率相差甚远。报业获得了巨大的回报，但它不是在使用增量资本，而是业内人士只知道如何再投资。吉列的生意很好，但她不能将所有利润投资。如果市值长期持续下行，其他三个增量的边际效用将继续明显增加，根本没有损失，但最大的危害是可能影响部分持有生息策略的投资者的信心，导致其行动变形。

市场利率可以反映资本增值。巴菲特:理想的企业可以产生非常高的资本回报率，并以同样高的利率将资本重新投资到企业中。要以投资者为导向，更加重视投资者的意见，与投资者有义利共生的价值观。修建一条地铁需要大量的资金投入和增加城市人口密度。发展的信息只有政府可以获得，但公民永远不会知道。从长远来看可能是可行的，但会有投资回报。在规划车站入口的问题上，我希望政府更多地听取市民和专业专家的意见，或利用其他城市的成功经验来制定行动计划和实施。

其次，要看钱去了哪里，要看钱怎么用。政策称，1万亿特别国债将专项用于国家重大战略实施和重点领域安全保障能力建设。这是相当模糊的。如果这些钱用在可回收的领域，比如有投资回报的地方，这些钱将被投资以带动民间资金，然后居民收入就会上升，每个人有钱时都会消费，这将起到量化宽松的作用。